ניכוי מס במקור ברכישת מניות חברה ישראלית הנסחרת בבורסה מחוץ לישראל

ביום 29.1.2026 פרסמה מחלקת שוק ההון שבחטיבה המקצועית ברשות המיסים את החלטת מיסוי מס' 3986/26 בנושא "הסדר ניכוי מס במקור בעסקה לרכישת מניות חברה ישראלית הנסחרת בבורסה מחוץ לישראל" ("החלטת המיסוי" או "ההחלטה") (קישור להחלטה).

עניינה של ההחלטה בחברה תושבת ישראל ("החברה") שהנפיקה ורשמה את מניותיה למסחר בבורסה לניירות-ערך מחוץ לישראל ("הבורסה בחו"ל") בשנת 2015. מניות החברה נסחרות ממועד הרישום בבורסה בחו"ל.
החברה עוסקת בתחום פיתוח תוכנה ואין ברשותה, במישרין או בעקיפין, "זכות במקרקעין" או "זכות באיגוד מקרקעין" כהגדרתן בסעיף 1 לחוק המקרקעין, התשכ"ט-1969,* לרבות כל זכות אחרת במקרקעין כמשמעותה בחוק האמור; זכות שימוש במקרקעין או בכל נכס המחובר למקרקעין בישראל; זכות לניצול משאבי טבע בישראל או זכות לפירות ממקרקעין הנמצאים בישראל.

* נראה כי הכַּוונה לחוק מיסוי מקרקעין ולא לחוק המקרקעין.

מניות החברה מוחזקות באופן הבא: (א) מניות הנסחרות בבורסה בחו"ל, שנרכשו על-ידי מוסדות כספיים זרים ומוחזקות אצל חברה זרה לרישומים, על שם המוסדות הכספיים הזרים; (ב) מניות הנסחרות בבורסה בחו"ל, שנרכשו על-ידי חברי בורסה ישראליים באמצעות מוסדות כספיים זרים ומוחזקות על-ידי אותם מוסדות כספיים זרים אצל חברה זרה לרישומים, על שם חברי הבורסה הישראליים; (ג) בעלי מניות הרשומים במרשם בעלי המניות של החברה באופן ישיר ולא באמצעות חברה זרה לרישומים.
בכוונת חברת X ("החברה הרוכשת") לרכוש את מלוא הון המניות של החברה בתמורה למזומן ("העסקה"). מיד לאחַר השלמת העִסקה, החברה תימחק ממסחר בבורסה בחו"ל ותהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של החברה הרוכשת.
העִסקה תתבצע כעסקה מחוץ לבורסה בחו"ל ותבוצע במלואה מכספי החברה הרוכשת ולא מכספי החברה, בדרך כלשהי, במישרין ו/או בעקיפין.
על-פי הצהרת החברה, אין באפשרותה לזַהות את בעלי המניות שמחזיקים במניות כמפורט לעיל, בכדי לסַווגם לצרכי קביעת שיעור המס החָל עליהם בשלב ניכוי המס במקור.
במסגרת העחסקה, תעביר החברה הרוכשת את מלוא תמורת העִסקה ("התמורה") לתאגיד זר שישמש בעסקה כנאמן משלם ("הנאמן המשלם הזר"). בנוסף, לצורך ניכוי המס במקור והעברתו לרשות המיסים בישראל, מונתה חברה לנאמנות תושבת ישראל ("הנאמן לצרכי מס").

במסגרת החלטת המיסוי – העוסקת אך ורק באופן ניכוי המס במקור מהתמורה לבעלי המניות שמלוא מניותיהם מוחזקות כמתואר בפסקות (א) ו-(ב) לעיל, ובלבד ששיעור החזקתם נמוך מ-5% מהון המניות של החברה ושרכשו את מלוא מניותיהם לאחַר הנפקת החברה בבורסה בחו"ל ("בעלי המניות מהציבור") – נקבע, כי העברת התמורה המיוחסת לבעלי המניות מהציבו, מהחברה הרוכשת לנאמן המשלם הזר, כאמור לעיל, בגין העִסקה, תהא פטורה מניכוי מס במקור.

בנוסף, נקבע בהחלטה, כי ניכוי המס במקור על-ידי הנאמן המשלם הזר והנאמן לצרכי מס ("הנאמנים המשלמים") המיוחס לבעלי המניות מהציבור יהא כדלקמן:
(1) התמורה המשולמת לבעלי המניות מהציבור, אשר להצהרתם הם תושבי-חוץ המחזיקים במניות החברה, באופן המפורט בסעיף (א) לעיל, ושהצהירו לנאמן לצרכי מס, במסגרת נספח ייעודי, בין היתר, על תושבותם לצרכי מס ועל זכאותם לפטור ("הנספח הייעודי"), תהא פטורה מניכוי מס במקור.
במסגרת הנספח הייעודי יידָרשו בעלי המניות מהציבור כאמור לספק אסמכתאות שונות, בין היתר, כתלות בגובה התמורה ובמאפיינים הספציפיים של בעל המניות מהציבור.
במקרה בו התמורה המשולמת לבעל המניות מהציבור המצהיר שהוא תושב-חוץ, עולה על גובה התמורה שנקבעה בנספח הייעודי, על בעל המניות מהציבור להמציא אישור לפטוֹר מניכוי מס במקור מרשות המיסים בישראל.
לאחַר קבלת המסמכים, בדיקתם ואישורם על-ידי הנאמן לצרכי מס, יעביר הנאמן המשלם הזר, בהתאם להנחיית הנאמן לצרכי מס, את חלק התמורה המיוחסת לתושב-החוץ המצהיר, לחברה הזרה לרישומים, אשר תעביר לו, בצירוף הודעה, כי מדובר בתמורה ברוטו, אשר לא נוכה ממנה מס ישראלי במקור.
(2) התמורה המשולמת לחברי בורסה ישראליים, אשר להצהרתם הם מחזיקים במניות החברה, באופן המפורט בסעיף (ב) לעיל, ושהצהירו לנאמן לצרכי מס, במסגרת הנספח הייעודי בין היתר, כי הם חברי בורסה ישראליים המחזיקים במניות עבור בעלי המניות מהציבור, תהא פטורה מניכוי מס במקור.
לאחַר קבלת המסמכים, בדיקתם ואישורם על-ידי הנאמן לצרכי מס, יעביר הנאמן המשלם הזר, בהתאם להנחיית הנאמן לצרכי מס, את חלק התמורה המיוחסת לחבר הבורסה הישראלי, בצירוף הודעה כי מדובר בתמורה ברוטו, שלא נוכה ממנה מס במקור. חבר הבורסה הישראלי יהיה אחראי על ניכוי המס במקור בהתאם להוראות הפקודה ולשיעורים המפורטים בתקנות הניכוי במקור.
(3) מהתמורה המשולמת לבעלי המניות מהציבור שלא מתקיים לגביהם האמור בפסקות (1) ו-(2) לעיל והחלטת המיסוי חלה לגביהם (ככל שישנם כאלה), ינוכה מס במקור על-ידי הנאמנים המשלמים בהתאם להוראות הפקודה והתקנות מכוחה.

עוד נקבע בהחלטת המיסוי, כי העברת כספי ניכוי המס במקור לרשות המיסים תבוצע באמצעות הנאמן לצרכי מס, אשר יהא ה"חייב" ביחד ולחוד עם החברה הרוכשת, כהגדרת המונח בתקנות מס הכנסה (ניכוי מתמורה, מתשלום או מרווח הון במכירת נייר ערך, במכירת יחידה בקרן נאמנות או בעסקה עתידית), תשס"ג-2002 ("תקנות ניכוי במקור"), לגבי סכומי ניכוי המס במקור שיועברו אליו על-ידי הנאמן המשלם הזר.
הנאמנים המשלמים והחברה הרוכשת יישאו לגבי סכומים אלה במלוא האחריות לניכוי מס במקור לפי החלטת המיסוי והעברתו לפקיד-שומה ניכויים ולרשות המיסים והכול בהתאם להוראות הקבועות בפקודה ובתקנות ניכוי במקור.
לעניין התמורה המשולמת לחברי הבורסה בישראל, כמפורט בפסקה (2) לעיל, האחריות לניכוי המס במקור תוטל על חברי הבורסה בישראל, והכל בהתאם ובכפוף להוראות הקבועות בפקודת מס הכנסה ובתקנות מכוחה.